Características do papel comercial, tipos e exemplos



O papel comercial É uma forma de financiamento que é concedida a curto prazo através de um documento não garantido. Este papel é emitido por empresas financeiramente estáveis ​​e oferecido no mercado com uma porcentagem de desconto aplicada ao seu valor nominal.

O objetivo deste instrumento comercial é financiar as necessidades de capital geradas pelo aumento de contas a receber e estoques, pela criação de novas linhas de produção ou pelo cumprimento de qualquer tipo de obrigação adquirida no curto prazo.

O papel comercial beneficia corporações porque permite acesso a uma fonte de financiamento rápido e de muito curto prazo. Há também um público investidor que goza dessas vantagens, pois pode ser uma forma de obter maiores dividendos aos oferecidos pelos bancos.

Geralmente não é apoiado por qualquer tipo de garantia. Como resultado disso, apenas as empresas com ratings de dívida de alta qualidade no mercado encontrarão compradores rapidamente.

Caso contrário, a empresa deve atrair o comprador, concedendo-lhe a atratividade de uma porcentagem maior de lucro com um desconto substancial.

Índice

  • 1 caraterísticas
    • 1.1 Papel comercial e obrigações do Tesouro
  • 2 tipos
    • 2.1 Ordens de pagamento ou letras de câmbio
    • 2.2 Notas promissórias
    • 2.3 Verificações
    • 2.4 Certificados de depósito
  • 3 exemplos
    • 3.1 Crise financeira norte-americana de 2007
    • 3.2 Exemplo de uma empresa
  • 4 referências

Características

O papel comercial é um instrumento de dívida não garantida de curto prazo emitido por uma sociedade anónima. É comumente emitido para o financiamento de estoques, contas a receber e para poder honrar débitos de curto prazo.

O retorno aos investidores é baseado na diferença entre o preço de venda e o preço de compra. O papel comercial oferece uma alternativa diferente para atrair recursos para aqueles tradicionalmente oferecidos pelo sistema bancário.

Os vencimentos de papéis comerciais raramente ultrapassam os 270 dias. Geralmente é emitido com um desconto do seu valor nominal, refletindo as taxas de juros atuais no mercado.

Porque grandes instituições são aquelas que emitem papel comercial, as denominações de ofertas de papel comercial são substanciais, geralmente de US $ 100.000 ou mais.

Os compradores de papéis comerciais são geralmente corporações, instituições financeiras, pessoas ricas e fundos do mercado monetário.

Papel comercial e obrigações do Tesouro

O papel comercial não é tão líquido quanto os títulos do Tesouro, porque não tem um mercado secundário ativo. Portanto, os investidores que compram papel comercial geralmente planejam mantê-los até o vencimento, porque são de curto prazo.

Como a empresa que emitiu o papel comercial pode entrar inadimplente em seu pagamento no vencimento, os investidores exigem um desempenho superior em papéis comerciais do que receberiam por um valor livre de risco, como o título do Tesouro, com vencimento semelhante.

Como os títulos do Tesouro, o papel comercial não faz pagamentos de juros e é emitido com desconto.

Tipos

Ordens de pagamento ou letras de câmbio

Uma ordem de pagamento é uma ordem incondicional escrita por uma pessoa (o sacador) que dita a outra pessoa (o sacado) que paga uma certa quantia de dinheiro, em uma data específica, para uma terceira pessoa nomeada (o beneficiário). A ordem de pagamento é uma transação tripartida.

É chamado de cheque bancário, se for feito em um banco; se for feito em outro lugar, é chamado de linha de negócios. O rascunho também é chamado de letra de câmbio, mas enquanto um rascunho é negociável ou endossável, isso não é verdade para uma letra de câmbio.

As ordens de pagamento são usadas principalmente no comércio internacional. Eles são uma espécie de cheque ou nota promissória sem juros. As voltas podem ser divididas em duas grandes categorias:

Vire à vista

Requer pagamento a ser feito quando apresentado no banco.

Turnaround

Requer pagamento na data especificada.

Notas promissórias

Eles correspondem a um instrumento financeiro que consiste em uma promessa ou compromisso por escrito de uma das partes (o emissor) de pagar a outra parte (o beneficiário) uma certa quantia de dinheiro em uma data futura específica.

O emissor poderia executar uma nota promissória em troca de um empréstimo monetário de uma instituição financeira, ou em troca da oportunidade de fazer uma compra a crédito.

As instituições financeiras estão habilitadas para emiti-las. Eles também podem ser gerados por empresas para obter financiamento de uma fonte não bancária.

Cheques

É uma maneira especial de virar. Um cheque é definido como um saque emitido em um banco e pagável à vista.

É um documento emitido por uma gaveta para uma instituição financeira cancelar o valor ali expresso a outra pessoa ou beneficiário, desde que a conta em relação à qual o cheque seja sacado tenha fundos.

O beneficiário exige o pagamento do banco, mas não da gaveta ou de qualquer endossante anterior do cheque.

Certificados de depósito

É um documento financeiro em que um banco reconhece que recebeu uma quantia em dinheiro de um depositante por um período de tempo e uma taxa de juros específica e concorda em devolvê-lo no horário especificado no certificado.

O banco é a gaveta e o sacado, enquanto o indivíduo que faz o depósito é o beneficiário.

Como os certificados de depósitos são negociáveis, eles podem ser facilmente negociados se o detentor quiser o dinheiro, embora seu preço flutue com o mercado.

Exemplos

A crise financeira norte-americana de 2007

O mercado de papel comercial desempenhou um papel importante na crise financeira dos EUA, iniciada em 2007.

Quando os investidores começaram a duvidar da saúde financeira e da liquidez de empresas como a Lehman Brothers, o mercado de papéis comerciais congelou e as empresas não conseguiam mais obter financiamento fácil e acessível.

Outro efeito do congelamento do mercado de papel comercial foi o de alguns fundos do mercado monetário, que eram importantes investidores no papel comercial, "quebrando o dólar".

Isso significava que os fundos afetados tinham valores de ativos líquidos abaixo de US $ 1, refletindo o valor decrescente de seus papéis comerciais excepcionais emitidos por empresas com saúde financeira suspeita.

Exemplo de empresa

A varejista Toys C. A. está procurando financiamento de curto prazo para financiar novos estoques para as festas de fim de ano.

A empresa precisa de US $ 10 milhões e oferece aos investidores US $ 10,2 milhões no valor nominal do papel comercial em troca de US $ 10 milhões, de acordo com as taxas de juros atuais.

Com efeito, haveria um pagamento de juros de US $ 200.000 no vencimento do papel comercial em troca de US $ 10 milhões em dinheiro, equivalente a uma taxa de juros de 2%.

Esta taxa de juros pode ser ajustada dependendo do número de dias em que o papel comercial está em circulação.

Referências

  1. Investopedia (2018). Papel comercial. Retirado de: Investopedia.com.
  2. Wikipédia (2018). Papel comercial. Retirado de: en.wikipedia.org.
  3. Vinish Parikh (2009). Papel comercial e seus recursos. Vamos aprender Finanças. Retirado de: letslearnfinance.com.
  4. Mark P. Cussen (2018). Uma introdução ao papel comercial. Retirado de: Investopedia.com.
  5. O dicionário livre por Farlex (2018). Papel comercial. Retirado de: legal-dictionary.thefreedictionary.com.