Fundo do erro de dezembro, causas e consequências

O "Erro de Dezembro" ou Efeito Tequila Foi uma crise econômica que começou no México em 1994 e durou até o final de 1995. É a pior crise econômica do México e teve sérias repercussões no mundo. Aconteceu no início do mandato presidencial de Ernesto Zedillo devido à drástica diminuição das reservas internacionais.

Essa crise provocou a maxidesvalorização do peso mexicano e gerou alarmes nos mercados internacionais devido à impossibilidade do México de cumprir seus compromissos internacionais de pagamento. A frase "erro de dezembro" foi pronunciada pelo ex-presidente Carlos Salinas de Gortari para se eximir da culpa pela crise.

Salinas acabara de terminar seu mandato de seis anos, precisamente em dezembro de 1994, quando eclodiu. Ele queria atribuir ao novo governo de Ernesto Zedillo todas as causas da crise, eximindo-se dos erros de política econômica cometidos em sua administração.

É também chamado Efeito Tequila por causa das repercussões desta crise financeira dentro e fora do México. Empresários, industriais, comerciantes, banqueiros e trabalhadores foram os primeiros a sentir seu impacto. Houve uma onda de demissões e até suicídios, devido à tensão gerada pelas dívidas com fornecedores estrangeiros.

Os seguidores de Salinas de Gortari e os críticos de Zedillo argumentaram que era um erro político e econômico da administração do novo governo, especificamente o anúncio da desvalorização do peso mexicano nos termos em que o novo governo os fez. No entanto, eles reconheceram essa decisão como necessária e correta.

Índice

• 1 fundo
  • 1.1 Endividamento Crônico
  • 1.2 Aumento nos pagamentos e saídas de capital
  • 1.3 Plano de ajuste econômico
  • 1.4 Privatização bancária e falta de regulamentação
• 2 causas
  • 2.1 voo de capital
  • 2.2 Desvalorização do peso mexicano
  • 2.3 Imprudência
  • 2.4 défice permanente
  • 2.5 Endividamento e políticas ruins
  • 2.6 Aumento nas taxas de juros
  • 2.7 Baixa poupança interna
• 3 conseqüências
  • 3.1 Econômica
  • 3.2 Social
  • 3.3 Fim da crise
• 4 referências

Plano de fundo

Desde 1981, o México tem arrastado uma crise econômica severa devido à drástica queda nos preços do petróleo no mercado internacional, mas na economia mexicana o impacto do enfraquecimento dos preços do petróleo foi mais forte do que nos outros países exportadores.

Isso porque, com a queda nas receitas do petróleo, o aumento das taxas de juros sobre a dívida externa do México foi adicionado. Isso significou uma grande transferência líquida de recursos para o exterior que acabou enfraquecendo a economia precária.

Por outro lado, o investimento estrangeiro no país caiu para níveis históricos, agravando ainda mais a crise.

Naquela época, o México já havia aumentado progressivamente suas exportações não petrolíferas, especialmente as exportações agrícolas e têxteis com as maquilas. Então, a contração experimentada pela atividade econômica entre 1986 e 1987 não se deveu exclusivamente à crise do mercado de petróleo.

Havia outros elementos que pesavam ainda mais em sua gestação. No entanto, a principal causa da crise dos anos 80 foi o aumento das taxas de juros ocorridas no ano de 1985 nos Estados Unidos. Esse aumento afetou a economia de forma decisiva, à medida que os desembolsos que o México teve que aumentar aumentaram.

Endividamento crônico

Historicamente, o México tem sido um país com uma economia cronicamente endividada; Este fenômeno foi apresentado desde o tempo da Independência.

Ao assumir o poder, cada governo incorrera separadamente no crescimento da dívida externa volumosa, em ciclos de endividamento e saídas de capital que sempre deixam a economia com os saldos vermelhos.

Esses ciclos de dívida se abrem durante as mudanças do governo. A pesada dívida externa mexicana, em vez de diminuir progressivamente, aumentou nos anos 70, 80 e 90 do século passado.

Em particular, estes aumentos da dívida ocorreram durante os anos de 1975 (com um aumento de 55%) e depois em 1981 (47%).

Depois aumentou em 1987 (6%) e em 1993, ano em que o nível de endividamento era de 12%. Os aumentos da dívida ocorreram antes ou imediatamente depois de assumir o novo governo. Para o biênio 1994-1995, o endividamento foi de 24% e 18%, respectivamente.

Como pode ser visto, o padrão de endividamento é alto no início, depois diminui no meio do período e pega no final ou no começo dos próximos seis anos de governo.

Aumento de pagamentos e saídas de capital

Dos anos 80 até 1992, os pagamentos da dívida externa variaram entre 10.000 e 20.000 milhões de dólares. No entanto, no final dos anos 90, esses pagamentos aumentaram de 20.000 para 36.000 milhões de dólares.

As saídas de capital do México também estão associadas a mudanças no governo, exceto em 1985.Naquele ano, a fuga de capitais foi devido à crise do preço do petróleo e do terremoto de 85 na Cidade do México, que atingiu severamente a economia.

Por exemplo, em 1976 a saída de capital foi de 1.000 milhões de dólares, e de lá foi aumentado para 7000 milhões em 1988. Em seguida, ele estava subindo ainda mais, atingindo níveis dramáticos de 1994.

Plano de ajuste econômico

Além disso, os ajustes econômicos que foram aplicados desde 1985 foram destinados a reduzir os gastos públicos para equilibrar as contas nacionais. Por outro lado, procuraram reduzir a inflação e diversificar a economia para superar a dependência do petróleo.

Por conta das receitas do petróleo entraram no país naquele ano 8 000 500 milhões, o que representou apenas 6,6% do PIB, uma figura insignificante em comparação com o tamanho da economia, os gastos do governo e exportações líquidas capital estrangeiro.

Diante das dificuldades financeiras, o governo federal teve que aplicar uma política fiscal muito mais restritiva e cortar drasticamente os gastos.

Privatização do banco e falta de regulamentação

Durante o governo de Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) houve um importante crescimento econômico. Muitas empresas de capital estatal e misto também foram privatizadas, sob condições opacas.

Entre as empresas privatizadas, os bancos se destacaram. O sistema financeiro não tinha um marco regulatório adequado para aquele momento, e os novos banqueiros também não tinham experiência financeira suficiente para administrar o negócio. O resultado foi a crise bancária de 1995.

Causas

Vôo de capital

A saída maciça de capital em 1994 alcançou a cifra astronômica de 18 bilhões de dólares. Esta série de moedas é a maior e mais impressionante que foi registrada na história econômica do México em tão pouco tempo.

Entre 1970 e 1998, as reservas internacionais caíram a taxas mais suportáveis, como foi o caso das ocorridas nos anos de 1976, 1982, 1985 e 1988.

No entanto, em 1994 tal foi a magnitude da queda das reservas internacionais que os Estados Unidos foram obrigados a intervir, porque a maioria dos credores mexicanos eram bancos dos EUA.

O presidente dos Estados Unidos, Bill Clinton, pediu ao Congresso dos Estados Unidos a autorizar um crédito para o governo mexicano para 20 000 milhões, de modo que o México pudesse para cumprir as suas obrigações financeiras internacionais.

Desvalorização do peso mexicano

A outra causa da crise foi a desvalorização do peso mexicano, que causou a queda das reservas internacionais mexicanas. Isso aconteceu apenas começando a presidência de Ernesto Zedillo, que assumiu o cargo em 1 de dezembro de 1994.

Durante um encontro com empresários nacionais e estrangeiros, Zedillo comentou seus planos de política econômica, entre os quais a desvalorização do peso.

Ele disse que planejava aumentar a faixa de taxa de câmbio em 15% para levar 4 pesos por dólar. Nesse momento, a taxa de câmbio fixa estava em 3,4 pesos por dólar.

Ele também comentou que queria acabar com as práticas econômicas pouco ortodoxas, entre as quais a compra de dívidas para aproveitar a situação do país. Desta forma, ele pensou em parar a saída de dólares da economia e a queda das reservas internacionais.

O governo de saída de Carlos Salinas de Gortari acusou o governo de Zedillo de filtrar informações privilegiadas a importantes empresários mexicanos. Diante de tal eventualidade, o peso imediatamente sofreu uma queda retumbante.

Segundo Salinas de Gortari, em apenas dois dias (20 e 21 de dezembro de 1994), 4633 milhões de dólares de reservas internacionais deixaram o México. Em 2 de janeiro de 1995, os cofres financeiros do país foram completamente esvaziados, deixando a nação sem liquidez.

Imprudência

Reconhece-se que houve imprudência por parte do governo de Ernesto Zedillo para tratar da política económica pretendia adotar, começando com os planos econômicos revelam anteriormente e, em seguida, anunciar a desvalorização, o que causou estragos em cofres públicos.

O Efeito Tequila teve mais tempo para agir rapidamente, no meio de uma situação que chamou o governo que não conseguiu reagir a tempo.

Déficit permanente

O governo de Ernesto Zedillo contra-atacou e acusou Salinas de Gortari de deixar a economia do país prostrada, causando sérias distorções.

De acordo com Zedillo, uma das razões da crise foi o crescente déficit, que mostrou a conta corrente do balanço de pagamentos, que foi financiado pelo capital volátil ou "andorinha".

Endividamento e políticas ruins

Houve financiamento de projetos de longo prazo com instrumentos de dívida de curto prazo, bem como a valorização imprudente da taxa de câmbio real. Havia dívidas públicas com vencimento semanal, o que gerava um desembolso permanente de recursos.

Outra razão foi a reação tardia para atacar as causas da crise.A dolarização da dívida interna (por exemplo, os tesobonos) também influenciou, o que fez com que ela crescesse exponencialmente à medida que cresciam as taxas de juros nos Estados Unidos.

Aumento nas taxas de juros

O aumento das taxas de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos, com Alan Greenspan à frente, desequilibrou os equilíbrios macroeconômicos do México e da maioria dos países do mundo.

Os desequilíbrios gerados por essa política dos EUA foram sentidos com mais força no México devido ao colossal endividamento que ela tinha naquele momento.

Sob poupança doméstica

Outro elemento que influenciou e agravou a crise econômica mexicana do ano 94-95 foi a falta de poupança interna.

O México negligenciou completamente esse aspecto. Dos 22% do PIB (Produto Interno Bruto) que os mexicanos pouparam em média em 1988, em 1994 a poupança era de apenas 16%.

Consequências

Economia

- As conseqüências do "erro de dezembro" ou Tequila Effect não esperaram. O preço do dólar aumentou imediatamente para perto de 300%. Isso causou a falência de milhares de empresas e a impossibilidade de pagar as dívidas por parte dos devedores.

- Como resultado da maciça bancarrota das empresas (bancos, empresas, indústrias), o desemprego subiu para níveis insuportáveis, o que gerou uma grave crise social.

- A economia entrou em recessão, o peso desvalorizou-se acima de 100% e as reservas internacionais foram quase zero.

- Dada a impossibilidade de poder manter a nova banda estabelecida para a taxa de câmbio, no início de 1995 o governo estabeleceu o sistema de livre flutuação do peso. Em apenas uma semana, o dólar foi cotado a 7,20 pesos.

- Anunciar a desvalorização dos investidores de antemão e estabelecer uma taxa de câmbio flutuante foi o que Salinas de Gortari chamou de "erro de dezembro".

- O Produto Interno Bruto (PIB) teve uma queda de 6,2%.

- Gerou uma perda total de credibilidade e confiança no sistema financeiro e nos planos econômicos do governo. As finanças do Estado foram devastadas.

- As capitais que fugiram do México e da América Latina para o Efeito Tequila foram para o Sudeste Asiático.

Social

Os efeitos sociais no México causados ​​pelo "erro de dezembro" foram incalculáveis ​​do ponto de vista econômico e psicológico para milhões de famílias. A perda de suas casas, carros, empresas, poupança, propriedade e outras propriedades arruinou completamente uma boa parte da nação.

Havia pessoas que perderam tudo, estar na miséria mais absoluta e sem possibilidade imediata de poder enfrentar a situação dramática. Um profundo sentimento de frustração e perda de esperança no futuro chegou ao país.

A classe média foi duramente atingida pela crise e foi considerada o seu fim, porque a recuperação das grandes perdas levaria muito tempo.

Os níveis de pobreza da população mexicana aumentaram para 50%. Embora milhares de famílias conseguiram escapar da pobreza nas décadas seguintes, o efeito da crise durou até o presente.

Fim da crise

A crise do peso poderia ser evocada através de um pacote de ajuda concedido pelos Estados Unidos como parceiro comercial do México. A ajuda começou com a compra de pesos mexicanos pelos EUA. UU para parar a desvalorização.

O sistema bancário foi limpo através de um plano de ajuste para a economia, lançado através do Fundo de Estabilização da Moeda.

Além dos US $ 20 bilhões doados pelos Estados Unidos, um empréstimo de valor semelhante foi concedido pelo Fundo Monetário Internacional. No total, a assistência financeira foi de 75 bilhões de dólares.

No final de 1995, a crise mexicana poderia ser controlada, mas o PIB continuou a se contrair. A inflação chegou a 50% ao ano e outras empresas foram fechadas. Um ano depois, a economia conseguiu crescer novamente e o México conseguiu pagar os empréstimos aos Estados Unidos.

Referências

1. Efeito de tequila. Retirado em 7 de junho de 2018 de laeconomia.com.mx
2. Crise do México de 1994-1995. Consultado de auladeeconomia.com
3. O erro de dezembro. Consultado de planoinformativo.com
4. 6 gráficos para entender as causas e efeitos do 'erro de dezembro'. Consultado por elfinanciero.com.mx
5. O "erro de dezembro", o começo de uma grande crise. Consultado de dineroenimagen.com
6. Limites e potencialidades da economia mexicana no final do século XX. Consultado de mty.itesm.mx.
7. Efeito de tequila: crise econômica mexicana de 1994. Retirado de monografias.com