Alavancagem Financeira Para que serve, Tipos e Exemplo

O alavancagem financeira é o grau em que uma empresa usa o dinheiro que emprestou a ela, como dívidas e ações preferenciais. Refere-se ao fato de contrair dívidas para adquirir ativos adicionais. Quanto mais dívida financeira uma empresa usa, maior é sua alavancagem financeira.

À medida que a empresa aumenta suas dívidas e ações preferenciais devido à alavancagem financeira, os valores a pagar pelos juros aumentam, o que afeta negativamente o lucro por ação. Como resultado, o risco de retorno de capital para os acionistas aumenta.

A empresa deve considerar sua estrutura de capital ideal ao tomar decisões de financiamento; Desta maneira poderá garantir que qualquer aumento na dívida aumente seu valor. Com alavancagem financeira, mais dinheiro é investido do que o disponível, e mais lucros podem ser obtidos (ou mais perdas) do que se apenas o capital disponível fosse investido.

As empresas com alta alavancagem são consideradas em risco de falência se, por algum motivo, não puderem pagar dívidas, o que poderia criar dificuldades para obter novos empréstimos no futuro.

Índice

• 1 O que é isso?
  • 1.1 Quando é usado?
• 2 tipos de alavancagem
  • 2.1 Alavancagem operacional
  • 2.2 Alavancagem financeira
  • 2.3 Alavancagem combinada
• 3 Exemplo
  • 3.1 Cenário com alavancagem financeira
• 4 referências

Para que serve?

Alavancagem financeira representa a medida em que uma empresa está usando dinheiro emprestado. Também avalia a solvência da empresa e sua estrutura de capital.

A análise do nível existente de dívida é um fator importante que os credores levam em consideração quando uma empresa deseja solicitar um empréstimo adicional.

Ter um alto nível de alavancagem na estrutura de capital de uma empresa pode ser arriscado, mas também oferece benefícios. É benéfico durante os períodos em que a empresa obtém lucros à medida que cresce.

Por outro lado, uma empresa altamente alavancada terá problemas se sofrer uma queda na lucratividade. Você pode ter um risco de default maior do que uma empresa não alavancada ou menos alavancada na mesma situação. Essencialmente, a alavancagem adiciona risco, mas também cria uma recompensa se as coisas correrem bem.

Quando é usado?

Uma empresa adquire dívidas para comprar ativos específicos. Isso é conhecido como "empréstimos garantidos por ativos" e é muito comum em imóveis e compras de ativos fixos, como imobilizado.

Os investidores de capital decidem pedir dinheiro emprestado para alavancar sua carteira de investimentos.

Uma pessoa aproveita suas economias quando compra uma casa e decide pedir dinheiro emprestado para financiar uma parte do preço com uma dívida hipotecária. Se a propriedade for revendida para um valor mais alto, será obtido um lucro.

Os donos de capital das empresas alavancam seu investimento fazendo com que a empresa tome emprestado uma parte do financiamento de que precisam.

Quanto mais emprestado, menos capital é necessário, de modo que qualquer ganho ou perda é compartilhado entre uma base menor e, como conseqüência, o lucro ou prejuízo gerado é proporcionalmente maior.

Tipos de alavancagem

Alavancagem operacional

Refere-se à porcentagem que há de custos fixos com relação aos custos variáveis. Com o uso de custos fixos, a empresa pode ampliar o efeito de uma mudança nas vendas sobre a mudança no lucro operacional.

Assim, a alavancagem operacional é chamada de capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos para ampliar os efeitos das mudanças nas vendas sobre seus lucros operacionais.

É um fato interessante que uma mudança no volume de vendas leva a uma mudança proporcional no lucro operacional de uma empresa devido à capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos.

Uma empresa com alta alavancagem operacional terá uma grande proporção de custos fixos em suas operações e é uma empresa com alto capital.

Um cenário negativo para este tipo de empresa seria quando seus altos custos fixos não fossem cobertos pelos lucros devido a uma diminuição na demanda do produto. Um exemplo de um negócio intenso em capital é uma fábrica de automóveis.

Alavancagem financeira

Refere-se ao montante de dívida que uma empresa está usando para financiar suas operações comerciais.

O uso de fundos emprestados em vez de fundos de ações pode realmente melhorar o retorno sobre o capital e o lucro por ação da empresa, desde que o aumento nos lucros seja maior do que os juros pagos sobre os empréstimos.

No entanto, o uso excessivo de financiamento pode levar à inadimplência e à falência.

Alavancagem combinada

Refere-se à combinação do uso de alavancagem operacional com alavancagem financeira.

Ambas as alavancas referem-se a custos fixos. Se eles forem combinados, você terá o risco total de uma empresa, que está associada à alavancagem total ou à alavancagem combinada da empresa.

A capacidade da empresa de cobrir a soma dos custos operacionais e financeiros fixos é chamada de alavancagem combinada.

Exemplo

Suponha que você queira comprar ações de uma empresa e contabilizá-las com US $ 10.000. As ações têm um preço de US $ 1 por ação, para que você possa comprar 10 mil ações.

Então, 10 mil ações são compradas a $ 1. Depois de algum tempo, as ações dessa empresa colocam seu preço em US $ 1,5 por ação; Por essa razão, decidiu-se vender as 10.000 ações pelo valor total de US $ 15.000.

No final da operação, US $ 5.000 foram ganhos com um investimento de US $ 10.000; isto é, um retorno de 50% foi obtido.

Agora podemos analisar o seguinte cenário para saber o que teria acontecido se tivéssemos decidido fazer uma alavancagem financeira:

Cenário com alavancagem financeira

Suponha que, ao tomar emprestado do banco, um crédito de $ 90.000 tenha sido obtido; Portanto, você pode comprar 100.000 ações por US $ 100.000.Depois de algum tempo, as ações dessa empresa estão localizadas em US $ 1,5 por ação, por isso é decidido vender as 100 000 ações com um valor total de US $ 150.000.

Com esses US $ 150.000, o empréstimo solicitado de US $ 90.000 é pago, além de US $ 10.000 em juros. No final da operação você tem: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000

Se você não levar em conta o valor inicial de $ 10.000, terá um benefício de $ 40.000, ou seja, um retorno de 400%.

Por outro lado, se a ação, em vez de subir para US $ 1,5, caísse para US $ 0,5, haveria 100 mil ações no valor de US $ 50 mil, o que não seria capaz de enfrentar os US $ 90 mil. empréstimo mais juros de $ 10.000.

No final, acabaria sem dinheiro e com uma dívida de US $ 50.000; isto é, uma perda de US $ 60.000 Se não tivéssemos pegado dinheiro emprestado e as ações tivessem caído, apenas US $ 5.000 teriam sido perdidos.

Referências

1. Admin (2018). Appeceament financeiro. ExecutiveMoneyMBA Retirado de: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Alavancagem Financeira Retirado de: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). O que é alavancagem financeira? AccountingCoach. Retirado de: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, a enciclopédia livre (2018). Alavancagem (finanças). Retirado de: en.wikipedia.org.
5. Relações Prontas (2018). Alavancagem Financeira Retirado de: readyratios.com.
6. Meu curso de contabilidade (2018). Dívida por Equivalência Patrimonial Retirado de: myaccountingcourse.com.
7. IFC (2018). Alavancar índices. Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.